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Visto de uma perspectiva alemã - A lei chinesa de investimento estrangeiro

Dom, 07 fev 2021
Categorias: Insights
Contribuintes: Stephan M. Ebner
Editor: CJ Observer

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Investidores alemães se beneficiam da nova Lei de Investimento Estrangeiro da China

A nova Lei de Investimento Estrangeiro da China (FIL) entrou em vigor em 1 de janeiro de 2020. As leis sobre joint ventures de participação sino-estrangeiras, joint ventures cooperativas sino-estrangeiras e empresas totalmente estrangeiras foram consolidadas. Assim, as empresas alemãs que pretendam entrar no mercado chinês apenas têm de estar estabelecidas ao abrigo desta nova (uma) lei de investimento estrangeiro. Além disso, os investidores estrangeiros também estão sujeitos à lei geral de sociedades chinesa mais flexível agora. A eliminação de uma estrutura legal separada e muito mais estrita é vista como um sinal positivo para o investimento na China do ponto de vista alemão.

Devido à pandemia, muitos investimentos também estão suspensos na Alemanha. É por isso que é ainda mais difícil avaliar com segurança as implicações da FIL na prática. No entanto, a nova lei geralmente se aplica a todos os investimentos estrangeiros no território da China e, portanto, tem um amplo escopo de aplicação. Os investidores alemães com interesses comerciais na China devem ser capazes de interpretar a FIL.

Catálogos adaptados da indústria oferecem oportunidades

Os investidores alemães na China se beneficiam regularmente da nova situação legal, pois ela oferece um nivelamento do campo de atuação e uma melhor proteção ao investidor. A FIL melhorou definitivamente o sistema de promoção e proteção do investimento na China. Freqüentemente, somos confrontados com preconceitos provavelmente alimentados pela mídia. O FIL ajuda a combater ideias incorretas.

As restrições à lista negativa foram levantadas. Por exemplo, há alívio em certas áreas do setor financeiro, o que é altamente interessante para as empresas alemãs. A FIL facilita significativamente a utilização dos mercados financeiros chineses por FIEs para angariar fundos. 

Do ponto de vista alemão, ainda mais interessante é a expansão do catálogo de indústrias incentivadas. Isso afeta as indústrias farmacêutica e agrícola em particular, mas também o setor de tecnologia. Na província de Sichuan, por exemplo, o investimento estrangeiro na indústria automotiva e de alta tecnologia está sendo especificamente promovido. Como a economia alemã se baseia na indústria automotiva e a China sendo um mercado muito importante para os fabricantes de automóveis alemães, esses incentivos são mais do que bem-vindos e provavelmente aumentarão os investimentos alemães no futuro.

As vantagens mais importantes para os investidores na visão alemã

O FIL fortalece a proteção IP na China ao introduzir vários regulamentos. Uma das principais preocupações das empresas alemãs que desejam fazer negócios na China é a proteção de sua propriedade intelectual. Vimos investimentos interessados ​​sendo cancelados no último minuto, porque os acionistas estavam com medo de ter sua propriedade intelectual danificada ao entrar no mercado chinês. 

Resta saber como as medidas funcionarão e se a proibição da aplicação administrativa de transferências de tecnologia ou proteção do sigilo corporativo será efetivamente implementada. Estamos confiantes de que essa implementação funcionará. 

A reclamação da Organização Mundial do Comércio apresentada pelo governo dos EUA contra a China em março de 2018 foi tratada com a FIL. Como muitos tipos de acordos de PI sensíveis devem ser registrados com as autoridades chinesas, os investidores alemães veem que preocupações semelhantes são levadas a sério pelo governo chinês. O fortalecimento bem-sucedido dessa proteção certamente é um forte incentivo para as empresas alemãs investirem na China.

Além disso, a criação de um direito formal à igualdade de tratamento nacional para investidores estrangeiros também é interessante. Como um escritório de advocacia alemão, suspeitamos que provavelmente haverá uma lacuna entre a teoria e a prática aqui. Deveria ser difícil fazer cumprir esta reclamação perante os tribunais chineses na prática. No entanto, esta não é uma peculiaridade especial para a China, mas também se aplica a muitos outros países ao redor do mundo. 

As incertezas permanecem, mas os riscos são controláveis

A FIL parece um pouco vaga demais em alguns lugares para advogados alemães. Continuará a exigir vários esclarecimentos e regulamentos de execução para proporcionar mais segurança jurídica. No entanto, a lei indica claramente o futuro curso de ação favorável aos investidores alemães. 

Problema especial - Revisão de segurança nacional-?

Em nossa opinião, as preocupações com a National Security Review (NSR) dos investimentos estrangeiros são exageradas. Nesse ínterim, outros regulamentos também foram emitidos para definir o NSR. Em 19 de dezembro de 2020, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma da China (NDRC) e o Ministério do Comércio (MOFCOM) emitiram em conjunto as Medidas para a Revisão de Segurança do Investimento Estrangeiro (《外商 投资 安全 审查 办法》), que entrou em vigor em janeiro 18, 2021. Os 23 artigos têm como objetivo fornecer uma base jurídica mais clara para fortalecer o NRS de investimento estrangeiro na China.

Do ponto de vista alemão, essas regulamentações acabaram sendo mais rígidas do que o esperado. O escopo do NSR é amplo. No entanto, esse desenvolvimento se encaixa na tendência de que tais regimes de revisão estejam sendo reforçados em todo o mundo no momento. 

Nos Estados Unidos, o regime de revisão do CFIUS tem a intenção clara de restringir o acesso das empresas chinesas a tecnologias críticas. A Alemanha tem reforçado constantemente seu controle de investimento estrangeiro (FIC) para que o governo agora tenha amplos direitos de revisão. Mais recentemente, novos regulamentos entraram em vigor em julho de 2020 para implementar o Regulamento de Triagem da UE. Este último é conhecido por ter o objetivo de padronizar a triagem de investimentos dentro da União Europeia.

Portanto, aos nossos olhos, o NSR não deve ser motivo para abster-se de investir categoricamente na China.

O salto para a China é possível em bases jurídicas mais firmes

Do ponto de vista alemão, a FIL chinesa cria mais segurança jurídica, o que fornece uma base adicional para um envolvimento bem-sucedido na China. A mentalidade alemã também pode ser descrita como muito avessa ao risco. Uma razão para isso pode estar na história mais recente do país de duas guerras mundiais devastadoras e a separação em uma parte oriental e ocidental. Em suma, é por isso que o aumento da segurança jurídica é tão importante para os potenciais investidores alemães. Assumimos que a FIL pode ser uma causa importante para um aumento significativo dos investimentos alemães na China no futuro. 

Certamente, os investidores estrangeiros na China devem manter o sistema NSR em mente. Se um investimento direto ou indireto for feito em um setor coberto pelo NSR, os requisitos de revisão devem ser estritamente observados. Em particular, o tempo deve ser considerado. Os planos devem fornecer amortecedores para a obtenção da aprovação da segurança nacional neste caso. Mas isso, novamente, não é uma peculiaridade especial para investimentos estrangeiros na China, é a regra geral do jogo ao fazer investimentos estrangeiros.

Contribuintes: Stephan M. Ebner

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